中国制造2025投资：9大领域将逆境生长

对于中国规模庞大却又产能过剩的制造企业来说，最无奈的是，在风口四起的资本市场中，发现自己是没有故事可讲的人；而对于政府部门来说，更悲催的是想去带领中国制造业做一场华丽转型时，却发现很多制造企业已经是难上加难了。

4月28日，工信部总工程师王黎明在一季度信息发布会上透露称，“中国制造2025”总体方案已经通过国务院常务会议审议，将会很快发布。这是中国制造登上国家战略的标志。对于绝大多数传统制造业而言，这会是一次充满阵痛和艰难挑战；但对于10个早已被股市大风吹上天的行业来说，则会是另一个风口的开始。

10大行业的投资机会

据了解，王黎明所指的“中国制造2025”总体方案，暂定名为《“中国制造2025”规划纲要》。被写进其中的10大行业分别是：新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗设备、农业机械装备。

工信部相关司局官员对经济观察报称，上述10大行业已经确认被写进“中国制造2025”，它们是中国在未来一段时间将着力推动、并力争取得突破发展的十大重点领域。这些行业的企业，尤其是那些领头企业将会获得包括工信部技改资金、专项发展资金在内，以及相关部委的一揽子财政支持，同时，这些领域的项目还有在立项、审批、推广等方面扶持政策。

农业机械装备原本并不在“中国制造2025”明确提出重点推动的行业之列，但是在2015年3月25日的一次国务院常务会议上，有领导提出农业机械装备也很重要。于是，工信部的起草组便把农业机械装备加了进去。这样，“中国制造2025”便聚齐了“十大重点领域”。按照工信部的设想，至少在政策层面上讲，它们将会是中国从工业大国向工业强国迈出第一步时，首先踏上的台阶。

据工信部官员介绍，《“中国制造2025”规划纲要》的制定前后历时近3年。先是由中国工程院150多名院士、专家花了一年半时间进行战略论证，后由工信部花了一年多时间最终成型。而最终实施将会历时三个十年左右的时间。对于涉及其中的具体行业而言，这将是一个不折不扣的中长期战略。

值得注意的是，“中国制造2025”的整体政策架构将是“1＋10”，即一个综合的整体战略中长期规划，外加10大重点行业领域的具体推动计划。这10大行业将会成为未来中国产业投资、政策扶持的重点领域。

工信部官员对经济观察报称，机器人和智能制造将是主攻方向和切入点。工信部有计划从今年开始花大约三年时间，选择重点领域，选择一些地区、行业做一些试点和示范探索，推进智能制造发展。

早在2013年底，工信部就发布了《关于推进工业机器人产业发展的指导意见》，提出到2020年，培育3至5家具有国际竞争力的龙头企业和8至10个配套产业集群，高端机器人方面国产机器人占到45%左右市场份额等目标。

地方政府和资本方纷纷开始布局。目前，不少省份都把机器人、工业智能等产业概念，纳入到其优先招商引资的行业中，并且给出了条件优厚的政策优惠条件。

政策与资本联合，共同将包括机器人在内的10大重点行业推向了炙手可热的地步。可以预计，随着《“中国制造2025”规划纲要》的近期发布，这些已经提前爆发的行业概念，还会继续是中国资本市场的热宠；相关的固定资产投资也会随着10大行业上升到国家战略层面，进一步爆发。

这是很有中国特色的投资场景。它像极了中国在2010年爆发的那一场光伏、风电等新能源投资热潮，也与近几年的煤化工、小微金融等概念崛起的一幕类似——很快遍地开花，但投资风险和政府担忧也随之而来。

按照工信部官员的设想，他们希望这10大行业能够成为中国制造业转型升级的先遣部队。短期看，这些领域的投资，对于出现放缓迹象的中国经济来说，也将起到一定的稳增长作用。

从过去十多年行业周期看，不少新兴产业很容易在一段疯狂的投资热潮过后，成为产能过剩、低端竞争的行业。这一次，中国制造2025提出10大重点行业，能否摆脱这一怪圈，将成为衡量中国制造业转型升级成色的关键。

9大领域的逆境生机

“中国制造2025”战略开始实施之时，恰逢中国经济三期叠加、增速放缓的困难之际。在这一转折期，中国制造业的阶段性特征非常明显。中国早在5年前便已成为世界第一制造业大国。但竞争力不强，产能过剩，重复投资几乎伴随大部分行业。根据工信部的数据，2014年，粗钢、汽车、水泥、发电设备、化纤、手机、计算机、彩电产量，均占全球产量50%以上。

工信部官员总结称，“产品过剩将是普遍现象，未来中国工业增加值在7%—8%将成为常态”。而在2003-2011年，中国规模以上工业增加值年均增长是15.4%。几近腰斩的数据，既是中国制造业的现实，亦是中国制造业的未来环境。

而2015年一季度，中国GDP创下了7年的新低，PPI连续37个月负增长，规模以上工业完成增加值同比增长仅6.4%，是自2009年一季度以来的最低点，工业企业利润更是下降了2.7%。

4月28日，王黎明在一季度信息发布会上说，确确实实，工业生产的增速在放缓，部分地区、行业和企业下行压力加大。包括钢铁、水泥、平板玻璃等一些原材料制造行业，部分产能严重过剩，导致了我们生产同比下降幅度较大。从区域看，像东北、西部地区的一些产业结构偏重的省市，生产增速回落较大，企业层面生产经营的困难还是很多的。工业下行压力有所加大，保持工业经济平稳运行仍需要付出艰巨努力。

工业增速下滑、产能过剩，这是“中国制造2025”必须要面临的局面。据悉，《“中国制造2025”规划纲要》将提出9大战略重点和任务，分别包括：推进制造业结构调整、全面推动绿色制造、强化工业基础能力、推动重点领域突破发展、发展服务型制造和生产性服务业、提高制造业国际化水平、推进两化深度融合、提高国家制造业创新能力、加强质量和品牌建设。

这9大重点战略和任务，将是连接中国传统制造业转型升级，与新型制造业突破发展之间的纽带，它们也是中国制造业从2.0向3.0甚至4.0跨越时，必须经历的过渡。这其中，投资机会颇多，但也困难重重。

工信部运行监测协调局副局长黄利斌表示，当前钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝等传统行业，是难上加难。这些行业工信部在坚持不懈在抓化解产能过剩，有进展，但是也有难度，这几年抓化解产能过剩有很大的成绩，但确确实实难。

据悉，工信部将按照“中国制造2025”总体部署，加快启动一批市场潜力大、带动能力强、产业基础好的重大工程和项目，加大对企业技术改造投资的支持力度，加大传统企业的改造升级。黄利斌说，“调结构是长期艰巨的工作，像化解产能过剩也不是一蹴而就，应该是坚持不懈，久久为功。”

从10大重点行业到9大战略重点和任务，即将出台的《“中国制造2025”规划纲要》为中国制造业的未来，确定了国家级的战略计划。它们的后续实施，将会为市场提供资本短期介入的机会，为这一轮看起来有点不可思议的牛市再加一把火。

4月18日，在清华大学中国与世界经济论坛上，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，中国创业板现在平均是90倍的市盈率全世界没有，我不相信这会一直延续下去；中小板风险也开始增大。总的看来，真的开始有一些明显投资价值只有几类，一个就是和我们现在的制度改革相关联的，还有一个是跟转型有关，包括新能源这块，当然还有一些并购的。

但从长远看，《“中国制造2025”规划纲要》更是中国制造业摆脱困境，转型升级的机会。前提是，中国制造业需要走出新一轮重复投资、产能过剩、低效竞争的历史怪圈。

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