美国制造芯片，成本将飙升

美国总统乔·拜登大力推动在美国制造更多半导体，其目的是为了实现许多广泛的经济和产业政策目标——增加美国的高薪工作；在与中国日益扩大的地缘政治技术竞争中确保对国家安全具有影响的关键技术材料的供应；振兴国内制造业；并与公司制定新的有利可图的税收优惠条款。

但还有另一个潜在后果：CHIPS 法案还可能提高各种消费电子设备的价格。

拜登于 8 月 9 日签署的价值 540 亿美元的《芯片和科学法案》一直是新闻，因为拜登政府于 2 月 28 日提出了一系列规则，以附加在援助建厂申请中——从限制到股票回购的外国投资，以及芯片公司为工人提供托儿服务的要求。半导体行业协会在 12 月表示 ，到目前为止，该法律已刺激对美国芯片制造的 2000 亿美元宣布投资。

但分析师表示，一个问题是，将制造转移到美国将提高芯片制造的价格——或许还会提高使用芯片的流行设备的价格，例如智能手机和游戏机。价格究竟会上涨多少取决于包括苹果、Alphabet、三星和其他手机制造商如何调整设计、供应链和流程以削减其他成本。CFRA Research分析师Angelo Zino说。

芯片有多少手机成本

从表面上看，芯片价格的大幅上涨对消费者有影响，因为芯片在整个手机制造成本中所占的比重如此之大。

总部位于渥太华的半导体信息 TechInsights 负责技术设备所谓“拆解分析”的Narinder Lall 表示，iPhone 14 Plus 的估计制造成本为 527 美元，其中约 54% 是手机中半导体的成本。Lall 说，其中估计有 81 美元是手机核心 A15 处理器的成本，该处理器由 Apple 设计，由 TSMC 制造。他说，世界上最普遍的电子设备中的其他芯片运行着 iPhone 的通信和内存。 

TechInsights 表示，半导体是 iPhone 的最大组件成本，其显示屏成本约为 64 美元，另外还有 98 美元用于相机，这些相机本身包含索尼制造的芯片。

据 Lall 称，竞争对手的 Google Pixel 7 手机中的 Tensor 芯片售价 101 美元。这款手机的摄像头估价为 88 美元。

对于三星来说，5G 调制解调器和核心应用处理器的组合在 S-22 Plus 手机 618 美元的制造成本中增加了 193 美元。 

一些电信高管担心成本会大幅增加。商业移动通信服务提供商 Social Mobile 的首席执行官罗伯特·莫尔科斯 (Robert Morcos) 表示，据他估计，芯片制造成本可能会上涨 40%。

以 iPhone 为例，这可能相当于超过 100 美元的新成本。

将芯片制造带到美国在很多方面都是昂贵的。对于初学者来说，建立业务以及寻找劳动力和设备的成本更高。

台积电首席财务官 Wendell Huang 在公司最近的财报电话会议上表示，美国芯片工厂的建造成本远高于当今芯片的主要来源台湾。 

“成本差距的主要原因是建筑和设施的建设成本，美国晶圆厂的成本可能是台湾晶圆厂的四到五倍，”黄说。“建设的高成本包括劳动力成本、许可证成本、职业安全和健康法规成本、近年来的通货膨胀成本以及人员和学习曲线成本。”

《纽约时报》最近一篇关于 CHIPS 法案的报道援引 TMSC 的一家供应商的话称，亚利桑那州工厂建设的成本“远远超出”其客户的预期。

多年来，争论一部全美国制造的 iPhone 可能要花多少钱一直是一场室内游戏，据称成本可能飙升至 30,000 美元。但更主流的分析得出的结论是，如果手机的零部件全部在美国制造，价格将上涨约 100 美元，而考虑到 CHIPS 法案影响的技术分析师表示，像苹果这样的设备制造商不会将与成本相关的大幅涨价转嫁给消费者。

“Apple 不会将 iPhone 的价格提高 100 美元；他们很擅长寻找其他方法来控制成本，”Zino 说。

Zino 表示，虽然苹果，尤其是蒂姆库克，以精通全球技术物流而闻名，但三星可能更有能力控制整个供应链的成本，因为据信三星制造手机在很大程度上是为了为其产品提供市场巨大的芯片和设备显示器制造业务，这些业务历来产生的利润远高于其硬件业务。“与地球上任何其他硬件公司相比，他们控制着更大比例的供应链，”他说，这意味着可能为消费者节省更多成本。

Apple 的丰厚利润将有助于抵消任何影响。

TechInsights 智能手机策略高级总监 Linda Sui 表示：“我们预计苹果不会将可能增加的芯片组成本完全转移到消费者端。”她认为，苹果近 40% 的硬件利润率使其有空间消化芯片价格上涨并持有今年 iPhone 批发价格上涨约 2%。“鉴于 iPhone 用户的强大用户忠诚度和粘性……我们预计对消费者方面的影响将微乎其微。”Sui 说。 

据白宫称，新法律包括 390 亿美元的制造业激励措施，以抵消部分较高的成本。另有 132 亿美元用于研发和劳动力发展。法律为半导体及相关设备制造的资本支出提供 25% 的投资税收抵免。

Zino 指出，Apple 已经在美国设计产品和芯片。它已承诺让大约三分之一的芯片在台积电正在建设的亚利桑那州工厂生产，该工厂将于明年开工。

中国与技术供应链回流问题

Zino 说，Apple 转向美国制造的芯片需要时间，因为 Apple 不得不敦促其合作伙伴在美国生产其最先进的产品。他说，最先进的设备使用 3 纳米芯片，TSMC 预计要到 2026 年才会在亚利桑那州生产，但自去年以来一直在台湾生产。 

“他们将在未来几年继续使用 [离岸工厂] 来制造下一代手机，”Zino 说。

苹果公司没有回应置评请求，但在最近的财报电话会议上，分析师询问首席执行官蒂姆库克是否研究了与 CHIPS 法案相关的“相对于小幅价格上涨的需求弹性”。库克没有直接回答。“我们现在还不知道那会是什么，但就成为台积电在亚利桑那州的最大客户而言，我们全力以赴。我很自豪能参与其中。这就是我要说的”他说。

Counterpoint Research 的研究主管杰夫·菲尔德哈克 (Jeff Fieldhack) 表示，苹果公司在中国之外的多元化举措将是渐进的，因为它需要与中国保持良好关系。这家全球最有价值的公司估计90% 至 95% 的 iPhone 在中国生产，2023 财年 43% 的销售额来自包括台湾在内的大中华区。 

“这对苹果公司来说是一场艰难的舞蹈，”Fieldhack说。

Morcos 说，他最关心的是 CHIPS 法案的局限性。如果不将相关设备制造带回美国，例如设备电池、传感器、摄像头、天线和数百个其他组件，制造过程可能需要在美国本土生产最关键的组件，然后运往海外与数百个组件组装其他组件装入设备，然后运回美国供美国消费者使用。

尽管如此，规划美国工厂的工作仍在顺利进行中。在承诺在得克萨斯州奥斯汀附近建设 170 亿美元的工厂后，三星正在考虑向美国投资 2000 亿美元的芯片工厂，并计划在该地区建设多达 11 家晶圆厂。包括英特尔,美光, Global Foundries 和高通在内的公司还宣布了在美国扩大生产的计划

Morcos 说，为了实现该法案更广泛的技术生产回流目标，需要采取更多行动来吸引生产设备电池的工厂和设备本身。

“540 亿美元是一大笔钱，”O'Donnell说。“向经济中增加这种资金将会影响经济。但与其他资金相比，这只是九牛一毛。”

（半导体行业观察）

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